论坛二：智能出行汽车消费金融的新动力

论坛二：智能出行汽车消费金融的新动力

2017年9月29日，融资中国2017（第四届）金融科技创新峰会在上海静安四季酒店隆重举行。 本次会议由融资中国主办，融众集团协办，深圳市互联网金融协会支持。

在互联网金融行业面临强监管和发展瓶颈之际，“金融科技”却在这一年迅速崛起。 作为金融业的新热点，“金融科技”强调利用云计算、大数据、移动互联网、区块链、人工智能、机器学习等技术手段在金融业务中的应用，对最基础的基础进行完善和创新。原有金融业务系统的要素。 这种变化源于整个行业从野蛮扩张到脚踏实地发展思维的转变； 中国经济长期处于投资拉动的增长模式，配套的金融体系以大企业融资服务为主，普惠金融服务长期缺位，为大客户和小客户创造了巨大的蓝海以及小微企业在支付、理财、融资、征信等方面的服务。 但另一方面，频发的风险事件也表明，单纯依靠模式创新的互联网金融，依然无法支撑起信用中介和资本中介的重任。 这时候，技术的保驾护航就显得尤为关键。

那么，基于科技和互联网的金融如何触达大众？ 对金融行业会有什么影响？ 如何实现金融与科技的深度融合，科技金融各领域如何发挥产业链作用？ 这些问题在峰会的讨论中都得到了一一解答。

本次论坛嘉宾有：一号车贷首席战略官初华军、上汽投资总经理卢永涛、久融汽车合伙人高级副总裁卢敏、硕裕资本总裁沈剑锋、张双喜、太平资管投资总监，（主持）新中利资本董事总经理、高级合伙人刘朝臣

以下为论坛实录：

以下为嘉宾致辞实录：

刘超臣：大家早上好！ 时间不早了，给我们一个小时，如果一个小时内完成，可能会更快，所以我们尽量在12:30和45分钟左右完成。 因为今天大会主办方讨论的话题非常细分和聚焦。 交给我们集团的任务基本上都是在汽车后市场，以及相关的汽车后市场和汽车行业的金融服务。 这实际上是两个非常大的部门。 . 我们现在在做一些细分跟大家一起讨论，特别好的是我们这个领域的6位数组合还蛮有意思​​的。 有两家专门从事汽车相关金融服务的公司，都是创新型公司。 与此同时，还有一位来自太平保险的张先生，属于大型金融机构，在市场上布局广泛。 上汽集团属于产业集团中的金融集团。 从这个角度来说，我们另外两位都是专业的风险投资和股权投资机构，下面请各位简单介绍一下自己。

陆敏：大家好。 加入久融车这个平台其实也挺短的时间。 我是2017年才加入的，我的经历其实是偏银行的。 我有3年中资银行工作经验，13年外资银行工作经验。 为什么加入久融车？ 比较有意思的是创始人，一个是丰田的，一个是阿里的，我错了，银行的人还缺，让我吧，我会加入。 就这么简单。

沈建峰：我们其实是今年新成立的机构。 我们以前主要投资上海联投和山东海科化工。 硕昱资本作为新成立的机构，聚焦大消费、消费升级、先进制造等领域。

张双喜：大家好，我是太平财险集团旗下股权投资平台的。 我们的角色一半是市场化的股权投资业务，另一半是专注于产业和战略投资。 所以这几年，我们也布局了很多跟汽车、出行相关的项目。 今天也是如此。 让我们与您简单交流一下。

卢永涛：我是卢永涛，来自上汽集团。 对面就是我们的总部。 今年我们集团也排在500强第41位。我2011年开始建公司做PE/VC，主要围绕汽车产业链，主要做社会化基金。 . 第二块，2013年我们也逐渐开始做固定收益，和二级市场团队一起投资。 第三部分是我们开始围绕集团的战略目标制定需求。 我们也投资智能制造、新能源这些必须由集团控制或者未来的发展方向必须由我们来控制。 第四个是我们的FOF业务。 9月26日，我们在郑州宣布，第三期60亿规模母基金已经完成设立，首批资金已于今日到位。 希望以后有机会与您合作，谢谢。

楚华君：大家好。 我来自第一家汽车贷款公司。 今年四岁。 我主要关注汽车后市场的供应链金融和汽车后市场的汽车服务。 涵盖了新车、二手车和汽车服务，后面我会给大家详细介绍。 我在公司负责财务战略和产品设计。 我来自金融行业。 我和陆老师很像。 我在海外的外资投行工作了十年。 我觉得创电业比较有意思，所以加入了首车贷，谢谢。

刘朝臣：简单介绍一下，我叫刘朝臣，来自新中立一家比较有实力的创投和股权投资机构。 19年过去了，我们也抓住了中国资本市场改革创新的机遇。 2015年在新三板挂牌，后又收购了深圳一家上市公司。 挂牌新三板，结合深圳上市公司并购，市值超过400亿。 近年来，人民币基金涵盖的基金范围很广，从VC到PE再到并购。 早期投资了众多TMT、文化娱乐消费标杆华谊兄弟、百度、搜狐、迅雷等一系列项目。 虽然七年多的时间里投入了超过100亿元，但在再教育、健康、汽车服务等方面也有不少布局。 汽车后融金融，不仅围绕汽车金融，还围绕大消费金融和创新金融，包括中国最大的信用评级机构中诚信是最早投资的，还有很多其他的案例。

今天不是我讲课，主要是来客串一下，让大家多聊聊。 因为主题很大但很有趣，所以我首先扔出去的是车。 汽车后市场大致有几个部分，一个是流通，一个是相关的维修、保养、服务，还有一个是关于整个金融，不管是供应链金融还是消费金融。 只有两个流通环节。 一是销售一手新车。 近两年有一个趋势，包括很多大型互联网公司看这个领域，就像看房地产一样。 网上卖车，定价很诱人，有些厂家现在大量生产。 卢总，你们是一个大集团，但是这些年产销量一直是世界第一。 我也知道很多企业存在库存问题，所以我想先问一下，从流通环节的新销量来看，你们看了吗？ 一些企业对此次整合有何看法？ 互联网的大量接入渠道与传统4S店的融合存在什么样的机会？

卢永涛：其实我们是2004年开始卖新车的，首先是上汽通用汽车背后的财务公司，前段时间下面有个资本公司，都是做新车和二手车的信贷。 从目前来看，我们只有8%的新车是真正通过消费信贷卖给个人的。 上半年到目前为止，我们40%的数字新车已经通过消费信贷卖给了个人。 我们拥有 80% 的市场。 从整车的角度，我们不仅希望有银行，有自己的金融公司，也希望有很多消费信贷公司来帮我们卖整车。 同时，从我们的角度来看，我们现在正在走向海外。 出国了，我们中国人有车有钱，什么都做不了。 有很多中资银行在海外做不到的金融限制。 我们也希望在海外能找到合作的机会和好的机构来帮助我们卖整车，所以我觉得这个机会还是很大的。 当然从目前的监管要求来看，对观众会有一定的影响，但我相信只要风控做好，资金成本可以合理，消费者也可以接受，我相信我们可以都过得很好。 以下是我对新车销售的一些看法。

刘朝臣：关于你刚才提到的问题，从全球发展趋势来看，OEM集团都会有自己的金融服务公司，独立或纯融资租赁、销售等方式来锁定长期客户。 现在还有第一汽车贷、久融汽车等，既切入供应链又切入消费金融。 你认为他们和你之间存在竞争关系吗？ 当然，竞争与合作，如果未来有更多资金的大力支持，在不断扩张之后，它和你会有什么样的关系和行为定位？

卢永涛：这几年，上汽应该是抱着开放的合作心态去做的。 在传统制造业方面，我们也愿意与外​​资合资，与民间资本合作。 我们也投资了一系列的企业，包括前段时间我们做了几个合作项目。 我觉得，从金融的角度来说，我们是抱着开放的心态来做的，因为我们的财务公司，或者说银行，受到银监会的限制，只能做这一系列。 谁来做补充剂？ 我觉得这是一个很好的机会。 我认为我们必须以开放的心态合作，共同共赢。 最终谁会赢？ 这是一个原始设备制造商。

刘朝臣：这么大的市场更多的是竞争和合作，但实际上合作是主要的。 后面让两个人从财务的角度说一说，因为大家都说财务。 再说说流通中的二手车。 让我提出这个问题。 大家都知道，今年上半年二手车排名前五的至少有三家融资了5亿美元或4亿美元。 这是一笔价值1亿美元的大型战略投资，该轮已经是D轮。 您如何看待火爆的市场以及其中存在的机遇和风险？ 谁应该首先提到它？

张双喜：这涉及到旅行。 前面我也提到了旅游领域。 这确实是我们非常关心的事情。 因为我们有车险，所以很在意。 关于二手车，其实我们在国外也看过美国。 美国的很多形式和中国的不一样。 线上好像没有那么发达，但是线下很发达，模式也很成熟。 当然我们也不是说国内做不了线上，因为国内的接受度和基础设施成熟度确实和美国不一样，因为你说的这些平台我们也很关注，也很关注和谈论他们。 一般来说，这个市场是有的，但是线上线下怎么结合呢，因为有几个市场，包括医疗行业和汽车行业，尤其​​是汽车后市场。 这两个行业非常特殊。 ，需要有非常重的线下报价来提升品牌，形成庞大的服务网络。 如果是纯线上的话，以后可能会遇到一些发展瓶颈。

刘朝臣：近两年有些企业遇到了一些问题。

张双喜：不管是移动医疗，还是电商平台，他们可能会有意识地往线下走，要么找合作伙伴，要么自己搭建。 我认为这是未来值得关注的一个趋势。 在这个过程中，我们会非常关注形式的发展，因为我们主要投资于中后期，PE或者并购，然后我们会更多的投资于行业内知名的行业。

刘朝臣：您认为在现阶段诸侯争霸的阶段，市场份额定位或整合会在什么时候进入比较明确的阶段？ 你在滴滴和快的都有安排。

张双喜：我们投了滴滴、快的、优步。 在二手车区，你提到大家收到了很多子弹，账户里也收到了很多钱。 估计过两年就知道结果了。 探索的方向还在后头。 会有一个重点，这可能是两年左右。 到时候就决定了，不管是合并什么的，都会出现一个更清晰的格局。

刘朝臣：顺便问问旁边的沉总，也说说二手车的相关交易。 你看有的在做B2B，有的在做B2C，也出来说不用互联网了，中间环节都敲掉了做C2C。 有人说C2C不好做。 C2B画了一个圈终于闭环了，这么多你觉得闭环有那么多必要吗？ 您如何看待它们之间如此明显的区别？

沉建峰：其实在汽车售后市场，售后保养我看的比较多。 谁都知道，前阵子诸葛修的车子塌了。 这实际上是在汽车维修中。 我个人感觉其实Low-的东西和支付宝、淘宝或者是不一样的，比较高频的东西。 另一个是从消费习惯的角度。 每个人都认为它就在附近。 他们不太可能跑几十公里去保养汽车。 这其实只是在过去4S店强大的时候。 4S店保质期过后，基本都会选择就近维修。 另外一个就是标准化的问题，还有就是品牌知名度。 汽车售后维修服务很多，加盟店也很多。 加盟店很多，但是逛了三四家店，你就会发现加盟店的感觉和你的不一样。 不像肯德基、麦当劳，或者过去主机厂的4S店，如果这个问题不解决，客户粘性会受到很大的影响，包括几家互联网售后和售后维修公司，都是逐渐从资产-工厂商店的轻型操作。 也就是说，转向重资产模式，我觉得这可能也是不得已的趋势。

刘朝臣：其实我抛给你一个销售问题，你直接跳到汽车售后服务。 你觉得在汽车售后服务结构上，你也提到汽车4S店讲的是直营和加盟。 当前4S店面临的影响和挑战是否实质性的影响和挑战？ 或者，其实他们已经布局了一个非常规范的网络，只要放下身价，因为他们手里有客户，可以快速调整，仍然垄断市场，或者是因为互联网的市场格局、客到、个性化、流量、服务评价等各个方面的不同颠覆，真的让很多小而散的公司在新的创新平台上重新定义这种模式吗？

沉建峰：我个人认为4S店的身形要放低，另外一个跟企业文化也有关系。 4S店在历史上具有天然的垄断地位。 再不调整，肯定会被吞噬。 至少我自己的汽车4S店说的很清楚，像你这种人保养三年基本不会来了，虽然我可能还是会去。

刘朝臣：就我刚才说的大卖来说，因为供应链金融和消费金融对一手和二手车市场的推动都很重要。 以前是助推器，现在可能是推动力，因为从全球汽车行业的发展结构来看，大家都在争抢，然后引导、推动、更新销量，然后靠金融推动可持续消费。 我想听听两家创意公司的情况，因为你的第一笔汽车贷款已经有将近 4 年的时间了，而且你已经收到了好几轮。 你也在今年年初完成了E轮。 我们在湖北的朋友可能时间比较短，但是因为原来有金融服务的基础，还是先请第一车贷的褚老师来聊一聊吧。

楚华军：主要讲完车之后，我就结合张总和沉总讲一下我的个人经历。 首先，第一辆车离不开线下。 没有线下渠道，就不可能做线上。 最重要的是线下服务和线下渠道分销。 在中国，线下渠道基本分布在原有代工体系的300多个城市，主要集中在三线。 第二，中国的二手车价格高。 相信10万元以下的二手车大家是不会买的。 因为新车的价格和质量，尤其是国产车刚上市的时候，大家不会考虑10万元以下的二手车。 30万元以上的二手车是目前的消费主力。 因为我们现在的客户有4000多家二手车商，至少是全国每个城市前20名的车商。 你可以去上海看看，卖的大佬都是我们的客户。 二是核心要点。 一是线下不可或缺，二是只有二手车价格高的才能拿到真正的金融蛋糕。 另一方面，如果这两个都成立，渠道布局，尤其是四五线城市的布局，是第一要务。 一是在四五线城市购买新车。 二是一二线城市消费升级。 五线城市主要通过整体购车计划布局。 布局主要是通过消费分期，包括四五线城市和二线城市来获取车源金融和运营所需的资源。 这个资源就是增加了自己汽车库存融资的杠杆。 库存融资，这三个部分解决后，其实大部分车商都可以线上自给自足，有自己的获客渠道，有自己的获客方式。 二手车主要提升城市二手车行业的服务水平和服务能力。 我们帮助二手车，给予他们更多的资金支持，形成专业的大型二手车展厅。 我们支持在苏州拥有20000平方米二手车展厅的商家，现在我们也在推进二手车商的整合，因为这个整合包括新车和二手车交易的整合。手车行。 因为现在80%的二手车商主要是用租买的方式，我们也是这样推广的。 这两个布局，我觉得是汽车后市场最关键的两个业务，尤其是专业细分市场最关键的两个点，就是二手车市场和新车市场的布局。 在线上部分，我们的理念更多是关于合作。 第一笔车贷已经经营了三四年了，但是你看到这三四年没有烧钱。 其实我们B轮可以烧5亿。 曾经烧过，但我们没有烧过，因为第一个核心问题是我们有资本控制。

刘朝臣：5亿，如果说你还做了一些其他的事情，毕竟你做的是跟金融有关的。 闻言，人数并不多。 如果说一辆汽车10万到20万，你用手指头就能数出有多少。

楚华军：这笔钱更多是作为资本储备，不会用在线上来凸显大量流量。

刘朝臣：我的理解更多是为车商做金融服务，对吧？ 从库存和营业额开始。 你现在进入C端了吗？

楚华君：进来。

刘朝臣：C端其实是一个竞争更激烈的市场。 以前有银行机构和金融机构。 当然，也有很多第三方创新金融机构。 进军C端竞争压力大吗？ 你的强项在哪里？

楚华军：C端竞争压力很大。 现在C端汽车金融纯粹是一二线的红海，因为一二线客户金融能力强，大家都是比较优质的客户。 中国金融的特点是，大量的金融客户服务于一二线的顶级客户。 现在一二线有机会弱化金融，类似于租购形式，将金融传统的利率或月供、首付概念转化为购车概念。 其实通过车内的附加值，车内的利润补贴，金融其实就是这么干的，可以在一二线快速推广。 初创公司很难与银行、汽车金融公司争夺纯一级、二级利率。 三线以下城市的金融机构仍有很大机会。 首先，做金融的都知道，有一半以上是百户，但是很多人不接受。 大多数三线以下城市通过相对简单的管理体系将金融嵌入其中，然后进行整合。 金融在三四线以下推进，一二线更多地以租购形式合作推进。

刘朝臣：我很同意你说的，因为我们在中国四五线城市和农村市场也成立了专门销售电动汽车的网络公司。 从这个角度来说，我觉得你不要只看10万多，20万多。 在这些市场中，10万元以下的汽车市场机会也很大。 请卢总给我们分享一下沉总刚才提到的不同点。

卢敏：褚总的发言很全面，我想在这里补充一点。 虽然我们的业务像久融车一样有很强的金融属性，但我们从来不敢把自己定义为一家金融机构，说我们是做金融的。 应该说我们是一家服务公司。 服务分为两端，一是服务客户，小低端，C端，二是服务自发。 子发如何放心通过久融车平台投钱？ 获得利润。

刘朝臣：我知道你是做P2P平台起家的，然后进入汽车金融，尤其是2C端。 能否跟我们分享一下你们的战略布局是什么，原有平台基础对你们的核心支撑是什么？ 竞争点在哪里？

陆敏：其实这个挺有意思的。 刚才小麦金服的黄老师讲了一个我觉得真正深入人心的概念。 苹果加富士康，尤其是富士康在汽车行业跑不掉的故事，没有人做不到，为什么呢？ 因为华人地域太广了，还有一点就是华人的社会体系，尤其是C端还不发达。 英国的贷款非常有趣。 如果你和银行有关系，借钱很容易。 如果你没有在国外的银行借过钱，即使你认为自己的信用很好，也借不到钱。 还没有到这个程度，尤其是在造车的过程中，大家还是会因为车的流动性好，产权怎么控制，所以大家还是会逐渐破坏C端的信用，大家也是这样做的。 久融车成立时间不长。 它始于2016年，三辆马车具有组合优势。 我们希望久融澈有后发优势。 目前我们只设置了一个垂直领域，就是解决小B端和平行进口车商之间的差距。 需求，这是我们的第一个切入点。 跟首车贷很像，但是希望能早点开始代租代购，开始做C端。 其实小B端的需求是很明确的。 这是保理业务。 小B端只能支付定金和车费。 其中，我觉得苹果加富士康是什么概念？ 久融车拥有强大的ERP系统，不仅涉及物流、仓储管理、车辆管控，但富士康是什么？ 我们在全国各地都有很多机会，尤其是现在。 其实都是三线城市，甚至是四线城市。 如果我们不部署这些人员，他们主要是物业管理人员。 如何管理好车辆是一个简单的方法。 C端没什么特别的就是融资租赁，租购，还有一些特殊的安排。 我们称之为延期消费贷款或财务支持。 这是非常独特的。 比如消费贷，其实就是大家盯着的百度手机。 手机交付给消费者，然后消费者进行支付。 这不是延迟消费。 这是一次性消费。 我的所有权转移给了，这种借贷或者资金支持都是集中在C端的。 C端信用如何？ 作为金融机构或者金融服务机构，我最关心的是哪个客户群，但我能做的是一种我买的东西，不是一次性送到客户手上的。 汽车领域最典型的例子是什么？ 教育培训是最典型的案例。 华尔街英语一门课要3万元。 这3万元需要一次性付清吗？ 是的，客户需要一次性付款，但作为一个组织，服务是一次性提供的吗？ 不，它将在 12-16 个月内提供。 这个时候如果我给C端提供资金支持，就会有很强的延期性。 对于C端来说，不是借贷行为，而是支付行为。 比如英语课程，会持续有消费意愿，会持续付费。 我们造车也是这个概念。 久融要切入消费后市场，尤其是消费后市场。 我们做维护的时候也有类似的概念。 这是我们的三个步骤。 迈出第三步。

刘朝臣：陆总，因为我们新车销售更多的会考虑融资租赁的问题，生产出来之后一定要卖掉。 这对你来说是最现实最现实的事情，中国的产能就在这里。 抛开1亿元的产能过剩是相对过剩，你怎么看消费金融？ 刚才你说是一种合作，但更多的是站在经销商的角度。 其实更应该关注C端，是不是通过4S店系统。

陆永涛：一方面，我们现在是通过4S系统提供金融服务。 同时，我们还与多家金融租赁公司合作，包括平安租赁也经常合作。 融资租赁是重点布局，我们与神州租赁公司合作。 有专门的大用户进行对接。 前段时间我们也建了一个网站卖新车，但是线下我们是靠现在的4S店和即将建立的销售店来支撑线下的新车销售。 我们在全国拥有 10,000 多辆汽车。 共享汽车是一种新能源汽车。 当时，它是第一款使用社会新能源汽车而不是上汽新能源汽车的新能源汽车。 目的是让消费者接受这种消费习惯和消费方式。 产量增加后，我们的新能源汽车由分时共享汽车公司在全国推广。 当然，我们也会寻找合作伙伴。 From the plan, we hope to more than 300,000 . 有这样的需求。 From the of OEMs Said that he hopes to find a good means to the to . From the of , no which they get the car from, they can still hope for one-time or good . This is what our OEMs hope to see.

Liu : a car is more of a tool than an asset more than ten years ago, it is still a very part of the asset. Mr. Zhang has a for you, which is also to auto . I want to ask the 2C side. Just now the two have said that after from the , they use the of and to solve the C-end and lock them in by . I of the two giant and , which one can with them? If you look at than cars and home from the of and , you have a more grasp. When they focus on this field, do you think that these 2C auto and in the Is it a big for ? What will be the them?

Zhang : Your is very . In fact, there are that this kind of in the , which are big data . They data in ways, some are by a on the car, but what is in the is 's own skill, for , there are many ways to the car loans. No look at the car you are using, but this is also very . There is a alarm , and more , there is a very for user and your . I have seen two with very . Yes, you need to enter the plate to know the of the user. There will be seven or eight pages of that will be very . This will auto loans. I think there will be third-party in the . This kind of data is not only for car and . In the , many for will be , and to and life will be , to . We have and . Your own is very , this is a good data . One more thing to say is that I will not talk about - , but I will talk about some to my own . For , there are that in car data this is to , and do not have the to deal with it. There is a very large value here, which will have an on the model. There is also UBM based on your , which is the data we need.

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Zhang : In fact, this has been by the big group for years, and it has been for years.

Liu : In fact, hopes that the best can be at any time. As long as I open it, I will be and open it in . I went on an today, and the price is for a few days, and the real time is in I go. These days, I have two of cars in the or with car . When will this be ? The is what each .

Zhang : Yes, in fact, from the level, they have , which has been done for a long time, the major event that has paid to, which is the of , which 100 . In to the halo of and the of , it is a that has both face and face. The face is , the face is , and it is a . Such a spent three years 500 users and an of 14 per . In , a car once a year and a life once every 5-10 years is . Its value its own value, and high is a very thing.

Liu : I also want to hear Mr. Shen's , or you can just say a few words. Mr. Lu new just now. I didn't talk about this today, I still want to it a bit. I still hope that is , in the field of new , there are in , , , used cars, Auto parts chain. Fuel will be in 2030. There has been a lot of good news , and the stock is also very hot. The more thing is to look at new . I think there are a lot of to say, but the of new on the is only a few . The state each year and will by 2020. The use of cars will be . Do you think this will still be so ? Will there be such a big on ?

Shen : It be said that in the new , when I was in last year, there was a in the team that was still very . From my point of view in the , new are a road that must be taken. The is that it takes time to new . It does not mean that one step is in place, nor does it mean that only a line can be . This be as much as . . From the of pure or fuel cells, from the of pure , after the of the of iron , , , the range and of the will be , which is to the new . The in the of or the in user will be of great help. I think that this new must be the , but it does not stop as the says or . Let's think about it, there is still a to have new in and . From the of TV, no they are sold in or Tibet, they have to bear the same , but we have not yet been able to them. The cost has not yet a level, which will bring great on the sales of new cars. We also hope that Dr. can make and the cost, so that new cars can have a price that can . I that Soon, in terms of , we will study a new model for the , and see if there are good means to . In this case, there is a good that new can enter the as soon as .

Liu : Let me ask you to your . What role does new play in our chain for B and C , or ?因为新能源前几年卖的好，是因为补贴，现在补贴将要结束的时候，又有一波厂商、一波品牌在2018年、2019年、2020年有品质的车陆续上马的时候销售也是核心性问题，你们在这块有什么样的思考？我想这些新能源品牌，尤其不像上汽是传统很大很有实力公司，有很多新能源品牌包括新兴经济体就是靠VC这几年支持起来的，在销售渠道、销售网络和服务包括消费金融方面都不具备实力，反而跟你们之间是有很多对接可能性的。

褚华骏：这个我非常同意，刚才讲渠道布局的事情，从汽车行业来说我觉得大的两个方向一个是制造业的改变，就是两大方向。一个是新能源化、一个是智能化，一个是智能驾驶加上智能出行，还有一个就是新能源化的改变。新能源化的汽车未来必须是用金融方式做的，为什么呢？因为我们现在已经看到了新能源汽车特别是纯电动汽车是没有二手车价值的，车子在二手车市场流通目前我们看到的，因为我们一年过手20万辆汽车，每一辆都是20万以上的高端车，目前只有特斯拉在二手车市场上有价值，还有宝马的A8、A3，其他是没有价值的。这里面涉及到最大问题是汽车回收，电池回收和汽车回收的问题。在流通环节里面两个大的挑战，第一个是如何快速让新经济品牌的汽车卖出去，这个在主机上也有问题，新能源在上汽自主品牌很难在上汽大众或者斯柯达里面卖，也涉及到新的网络建设。第二个还有很多新品牌，所以我们现在主要布局以租代购，加上金融服务的网络，未来其实就是为了新能源布局去做快速销售的。第二个是，所有新能源车里面金融肯定是匹配的，就是未来的新能源汽车更多是以租代购模式或者是长期租赁或者是延期支付，本质上还是带有尾款租赁模式，尾款是回收价值，回收价值里面涉及到两块就是，如何把汽车和电池或者走向氢燃料就不一样了，但是如果在电池领域里面车和电池必然是会逐步分离，电池金融服务是有序服务或者是租赁服务，跟大家其实6块钱一升油是一个道理，以后用电动汽车也是为每公里运行付费。如果智能驾驶进来之后以后的车其实都是模块化的，大家更多的新兴经济公司把车认为是移动的智能Smart模块化。

吕敏：取消补贴但是并不意味着汽车会涨价，并不意味着新能源汽车的消费价格会上涨，因为厂商的目标很明确，让老百姓用的起车、让新能源汽车替换我们才能卖的出去。金融的角度来讲，对消费金融的支持在汽车行业大家永远不要去担心，我本人是做房贷出身限制房价调契税有用吗？限制房价有用吗？没有用，全部转到消费者头上，汽车也是相对有刚性需求的消费品。最终调控房价有利的措施是什么？限贷有效了，我把资金流卡掉有效了，只要现在我们在经济转型过程当中是想发展汽车成为支柱产业的永远不要担心金融支持的问题，只会越来越强。

刘朝晨：我可以展开的问题很多，还是特别感谢每位嘉宾在每个点上都画龙点睛，更希望引申大家的思考。6位里面有4位是投资人，我给三位投资人出个命题，你们都在主管着这么大的资金量在看这么大的领域，请跟我们分享一下至少在今年和明年的时间阶段里，在大领域的细分里面您最专注和最看好的是哪个细分领域呢？

申剑锋：我们还是看科技金融的东西，这里面包括前面黄总讲的报告里面整个信贷体系我们应该会去看。

张双喜：大健康、金融科技、消费升级，消费升级里面的重点可能是教育。

刘朝晨：谈到今天跟汽车大产业相关里面，哪些细分领域是你现在一两年之内的重点？

张双喜：汽车后吧，现在我们会投一个非常大的汽车后市场。偏服务，然后跟保险科技相关联的。

陆永涛：就讲结果吧，由于汽车智能化带出来金融行业很多机会是未来很关注的，这是很关键的。第二个从出行角度来看为他们提供很多出行服务是我们的商业机会和投资机会。

刘朝晨：我也简单分享一下基本三块。无论新能源和传统汽车领域里面在交易市场整合和供应链金融，以及消费金融都是我们过去一年和未来一年多的时间里面看重的，基本所有公司都看过了，有的出手、有的没敢出手在等待时机。第二块新能源汽车改变大家出行方式，第一我们会往这条链上游去走，因为刚才讲的是交易、金融，往上游走涉及到核心的材料和品牌，因为我们在这里面也投过很多企业更重要的是智能驾驶，如果达到四级智能驾驶时间还会比较漫长，这个布局里面空间在那，我们的激光雷达、双目摄像头成像系统和实时计算包括其中重要芯片的自我研发和替代包括算法优化、系统集成，咱们目前在物流、客运和区域化封闭性园区里2C实时性应用以及未来的模型性、初步形、规模化、实用性的企业都是我们布局重点，因为可能会出现一批供应商以后可能会进入到一级行业。时间有限，我们差不多刚好，非常感谢台上各位嘉宾，非常感谢台下的各位听众坚持了这么长时间，让我们一起来鼓掌，给我们大家和我们自己谢谢。

（本刊记者整理，未经客户审阅）