东风股份（601515）药包业务并购规划及高附加值业务布局受资本关注

东风股份（601515）药包业务并购规划及高附加值业务布局受资本关注

国内领先的卷烟标签包装印刷企业东风股份有限公司（SH）近期备受资本关注。上交所互动平台信息显示，公司近期已收到三批机构投资者的调研。从交易所记录来看，药包业务的并购规划、下属药包材企业之间的协同、以及功能性薄膜等高附加值业务赛道的布局等都受到了机构的高度关注。

近年来，东风汽车在“大包装+大消费”的双轮驱动路上阔步前进。在烟标印刷包装传统主营业务稳定发展的基础上，公司自2016年起陆续拓展药包、酒包、食品包装等多种消费品的印刷包装业务。此外，公司在“大消费”领域也取得了不小的成绩。

截至目前，东风业务两轮驱动的格局已基本形成，以一类药包材、各类功能性薄膜为代表的新兴业务将成为公司业绩的重要增长点。随着定向增发投资项目的推进，其业务规模有望再上新台阶。

打造新支柱产业

交易所记录显示，天风证券、摩根士丹利华鑫、广发证券、建信养老金等近20家机构人士多次参与了本批次调查。记录有3100多字，非常详细。

对于公司医药包装业务的整体发展，东风股份表示，在医药包装业务方面，公司积极布局一类医药包材、辅料、医疗器械行业，先后收购了贵州千叶、重庆首健、常州华健、阜新华康是四家一类药包材企业之一。公司透露，旗下药包子公司都有自己的产品结构和优势，客户可以相互嫁接；截至目前，公司药包业务已覆盖中国中药、华润三九、扬子江药业、以岭药业等重点客户。科兴中卫供应铝塑组合盖等包装材料。

“各药包材子公司也在重点开发国外药企客户。其中，与阿斯利康的业务合作预计将于2022年第一季度正式供货；与赛诺菲的业务合作已提供样品并通过试机；而与拜耳的业务合作也已完成了供应商文件等程序的初步建立。”该公司表示。

对于医药包装业务是否有进一步的并购计划，东风表示将根据发展情况，循序渐进，进一步实施行业内的并购整合。

根据投资计划，东风药包各子公司均已申请投资额度，将全面扩产扩规模，征地建厂，不断提高生产规模，优化产品结构，改善客户结构。 “未来，东风医药包装将作为平台打造全资子公司，医药包装板块已发展成为公司的支柱板块之一。”

对于功能膜业务，东风汽车股份有限公司表示，将结合战略转型计划，将控股子公司新瑞新材打造成膜新材料集合公司，以市场为导向研发和投资各类膜材料。高毛利、高附加值、高景气的竞争类型。陶氏薄膜产品包括高附加值药包材一类包装业务、新能源薄膜产品、PVA高阻隔涂膜等产品。

“未来，高端医药包装、高端食品包装等领域，以及锂电池产品延伸的薄膜产业机会，将是公司发力和转型的战略重点。”东风说道。

机构的深入研究凸显了资本对东风控股的重视。 2021年11月，公司完成定向增发，通过向21名投资者发行股票募集资金12.2亿元。认购者包括公共和私募股权巨头、QFII 和超级多头。

药包业务取得重大进展

早在2020年9月，东风股份就发布了“东风药包”产业规划，宣布未来五年将成为中国医药包装领域综合领先制造商，覆盖不少于20个国内外领先的医药企业客户。 。到2024年，公司医药包装产业营业收入不低于12亿元，营业收入规模占公司合并营业收入不低于25%，净利润不低于1.2亿元元。

在上述产业规划的引导下，东风医药包装业务增长速度惊人。 2021年上半年，公司药包业务实现销售收入2.59亿元，同比增长181.41%，占公司营业总收入的13.92%。

东风股份有限公司主要从事烟标印刷包装及相关材料的研发、设计、生产和销售。目前，公司已是国内卷烟标签印刷行业的龙头企业，也是行业内产业链较为完整的印刷包装企业之一。近年来，东风凭借技术、研发、设计能力等优势，在卷烟标签市场整体规模下滑的情况下，逆势提升市场份额。

烟标业务是东风汽车股份有限公司的基石业务。从公司来看，随着招标政策的稳步推进，烟标印刷龙头企业凭借规模优势和内部优势，还有进一步挖掘利润的空间。产业链。在参与投标时，具有比较大的竞争优势。

“公司将通过集团采购优势降低材料成本，持续集成改造工艺技术，提高设备自动化、智能化水平和生产运营效率，发挥产业链深度和经营规模优势，有效控制成本、质量和交付，保障烟标印刷业务稳定发展。”东风表示。

“包装主营业务稳定向好，医药包装业务增长潜力充足。”券商对东风股份的评价几乎一致。他们认为，东风股份收购的医药包装资产整合效果较好，均取得了良好的业绩增长。公司有潜力成为国内医药包装龙头企业，成长空间广阔。

从业绩来看，东风汽车营收和利润连续三个季度大幅增长。前三季度，公司累计实现营收27.13亿元，同比增长26.45%；净利润5.88亿元，同比增长63.58%。

功能薄膜等新赛道加速布局

近年来，东风汽车股份有限公司在原有烟标主营业务的基础上，加大战略转型力度，持续发力布局医药包装、功能性薄膜、消费品投资等新赛道。通过集团的产业链优势、规模化生产优势、管理协同优势等，积极推动新业务板块加速发展。除了医药包装业务取得可喜成绩外，在功能薄膜等新领域也取得了亮眼成绩。

功能膜业务方面，东风汽车有限公司大力支持全资子公司新瑞新材料研发各类功能性薄膜，逐步从原来的基膜业务向各类差异化薄膜产品转型，其应用领域包括科技汽车窗膜。 、汽车漆面保护膜、节能建筑膜、锂电池隔膜保护膜等领域。东风汽车还与长春应用化学研究所黄埔新材料研究院联合成立高端功能薄膜联合实验室，紧密围绕终端客户的功能需求，不断拓展相关产品的应用场景，加大研究力度。功能薄膜新品种、新应用的开发。在锂电池隔膜领域，东风汽车公司研发的锂电池电芯双层蓝膜产品具有极高的内聚力和附着力，具有较强的市场竞争力。据悉，未来公司将继续加大对各膜品类的投入，加速公司转型。

此外，新锐新材旗下汕头新锐奇诺包装材料有限公司PVA涂层高阻隔薄膜项目已投产。据了解，其生产的PVA高阻隔涂膜可以赋予材料良好的对氧气、氮气、二氧化碳和小分子挥发物等气体的阻隔功能，提高了软包装材料的气体阻隔性能。对含油量高、易氧化变质、褐变、香气逸出的内容物具有良好的保护作用，能有效延长产品的保质期。新瑞新材还与江苏百瑞包装材料有限公司共同投资高端阻隔膜材料项目，利用双方的资源优势，加速市场拓展，快速进军软包装领域的国内外市场。塑料包装迎来广阔发展。空间。文/周江

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