第八招：上市公司利好消息引发的涨停板实战解析

第八招：上市公司利好消息引发的涨停板实战解析

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“好消息导致股价上涨，坏消息导致股价下跌。”这是证券市场最常见的规则。个股往往在利好消息公布当天强势上涨，甚至涨停。然而，笔者在分析了绝大多数利好消息引发的涨停后，发现了这样一个现象。

也就是说，在利好消息公布的当天，个股确实出现了高开走高的强势涨停（重大利好事件导致的无限涨停除外），但这种涨停是往往是短暂的，在接下来的几个交易日里，其走势明显偏向。虚弱的。如果投资者在利好消息公布当天就急于涨停，那么短期内很可能会被套牢。那么为什么会发生这种情况呢？

仔细分析这些股票的利好消息我们可以发现，这些利好消息要么是业绩预增，要么是上市公司有比较重大的投资事项，或者是进行股权激励等事项，但这些利好消息显然不是足够的。 “主要”是因为毕竟利好消息发布当天个股并没有出现涨停和开盘格局，而个股之所以在高开后继续上涨直至涨停，是因为主力拿走了趁着利好消息做多，但由于这个利好消息只是属于个股，很难吸引场外资金介入，无法形成市场热点。

因此，主力的做多行为往往是从利好消息发布的那天开始的。这种利好消息无法引发主力继续做多的意愿，也无法有效形成市场热点，其后续走势往往较为疲软。在操作这类个股时，我们可以根据该个股发布的利好消息、前期走势以及当天的量能情况进行综合分析，避免因片面而做出错误的决定。结论。

海信电器()2009年3月13日至2009年10月23日走势图'>

图11-1为海信电器股份有限公司()2009年3月13日至2009年10月23日走势图。该股在经历了前期的长期盘整走势后，出现跳空跳空。 2009年10月12日，缺口法完成了突破前期盘整走势的任务。虽然该股涨停是主力操作所致，但更重要的原因是该股当天发布的业绩预告远远超出了市场预期。

海信电器：预计2009年1-9月净利润同比增长100%以上；去年同期每股收益：0.28元。业绩增长主要原因：1-9月2009年9月，平板电视加速替代传统CRT电视，在疫情背景下，公司持续实施技术和产品差异化策略，确保产品领先地位，同时推出了十多个系列。 LED背光源液晶电视等新品上市，引领行业新产品提升；已建成的3条电视线液晶模组生产线全部满员；

负载生产，生产良率高达99%以上。在保证公司上游资源稳定供应、实现技术和产品差异化的同时，在降低成本、提高产品竞争力方面表现出了良好的效果；公司平板电视销量大幅增长，市场份额持续提升并继续位居第一；公司整体盈利能力和核心竞争力显着提升。

业绩的快速增长引发了市场的多头热情，但该股当日涨停分时格局并不是很强。

分时图'>

图11-2是海信电器2009年10月12日的涨停分时图，从图中可以看出，该股封涨停后并没有牢牢封住，反复涨停。这种涨停形态出现在个股中。停留在相对高位区域是一波回调即将开始的信号。但当天这只股票的成交量并没有明显增加，说明市场抛售压力不是很大（这也是主力仓位重、控盘能力强的体现。可想而知，如果主力持仓量小，市场掌控能力弱，反复涨停，如果主力也高价离场，量能就会加大。此时会更大），并且该股当天的仓位已经处于突破状态。如果价格下跌，继续上涨的概率远大于震荡后下跌的概率。

可以说，涨停板的分时格局与“当日成交量和整体股价运行”发出了相反的信号。那么，涨停板分时板反映的信号到底是一只股票即将回调更准确，还是该股即将回调呢？个股的股价走势和成交量能量所体现的仍会突破上涨的信号是否更为准确？我们不妨综合分析一下。考虑到当时的市场处于企稳上涨的走势，所以对于已经有明显盈利的股东来说，可以继续持有股票观望，无需急于卖出；对于场外投资者来说，涨停当日不宜追涨买入，以避免该股后续可能出现的回调走势。

从图11-3可以看出，涨停后，该股在涨停时呈现出较强的横盘走势。这表明个股短期抛售压力并未造成明显回调，随后继续突破上涨。概率非常高。通过分析，这是我们短期内买入这只股票的最佳时机。

华海药业()2009年1月13日至2009年7月13日走势图'>

图11-4是华海药业()2009年1月13日至2009年7月13日的走势图。2009年7月9日，该股呈现高开高走、收涨停的格局。该股当日涨停，缘于其发布的利好消息：“华海药业：披露股权激励草案，拟授予激励对象1923万份股票期权”。股权激励对于上市公司来说是极其重要的福利。那么，什么是股权激励呢？我们首先要明确这个概念。

所谓股权激励，是针对公司经营者的一种激励制度。一般来说，是指：如果上市公司在未来几年内能够实现既定的利润目标，或者业绩增长率达到一定水平，上市公司的经营者可以在几年内以当前的价格（当股权激励计划出台）购买一定数量的股份。

我们知道股票的价格与其内在价值相关。如果未来几年上市公司真的实现了本次激励计划设定的目标，届时股价自然会上涨。可以说，这种激励计划将使上市公司的经营者更加关注企业的发展。将使个股二级市场的股价与激励对象直接相关。这对于上市公司来说是一个比较重要的利好消息。而且，股权激励计划的出台也同时说明了两个问题。

一是目前上市公司股价不高（股权激励计划设定的股票期末购买价格必须以计划发布时为准）；

二是上市公司对未来业绩增长信心充足。国际上，股权激励计划是上市公司的通行做法。一般认为，股权激励计划能够将经营者的利益、股东的长远利益、公司的长远发展结合起来。

我们来看看股权激励计划推出后这只股票的走势。虽然该股当日触及涨停，但当天成交量异常放大，股价在盘整走势中处于较高水平。这表明市场短期抛售压力较大，是个股即将出现回调的信号。

图11-5是该股当日（2009年7月9日）涨停分时图。从图中可以看出，该股仅在早盘和尾盘涨停，盘中一直开盘。 ，市场抛压异常沉重。而且这只股票盘中开盘正是大额卖单的结果，这说明主力短期内不太愿意做多，而是在上涨中减仓。因此，在实际操作中，不能仅凭上市公司发布的股权激励利好消息，盲目进行多头操作。相反，我们应该等待个股的短期抛压完全释放，然后再等待相对的短期抛压完全释放。择机在低位介入。

图11-6为华海药业后期走势图。从图中可以看出，股权激励计划出台后，股价震荡下行。这种波动性下跌趋势是由于该股的短期抛售所致。压力重重，主力做多意愿不强。不过，由于股权激励计划显然是利好消息，而从中长期来看，该股仍处于低位，无论是中长期操作角度还是短期操作角度，，大家都应该关注这只股票后续很可能出现的回调。如图11-6注释所示，该股随后经历了大盘带动下的大幅回调走势。这波回调走势也充分释放了该股的短期抛售压力。此时价格相对较低的点位是我们短期或中长期介入的最佳时机。

亚星化工()2010年4月23日涨停分时图'>

图11-7为亚星化工()2010年4月23日涨停分时图，该股因重大事件公告于2010年4月15日后停牌，随后于4月23日发布消息， 2010年：“公司第一大股东亚星集团正在与中国化工集团公司直属公司洽谈重组事宜，重组方案仍在讨论中。重组后，预计亚星集团的主营业务将不会发生显着变化。”从已公布的消息来看，重组仍存在不确定性，重组后其主营业务尚未发生转变。可以说，这个消息并不是什么实质性的好处。但该股当天走势极端，疑似主力趁机拉升该股。那么，对于这只股票当天高开高走并迅速收涨停的走势，我们是否应该介入呢？

根据笔者的经验，这种非上市公司实质性利好消息引发的涨停，多是弱势主力借机拉升的一种方式。短期主力拉升后，最大的可能是减仓或逢高出货。而且，这种早盘快速拉升涨停，也不一定能让个股牢牢封住涨停板。在实际操作中，抢这类涨停板会面临较大的风险。

上证指数走势图'>

另外，对于这个例子来说，有两个因素会让我们决定不抢涨停板：

一、该股停牌期间（2010年4月15日至2010年4月22日），市场出现短期快速下跌，跌幅超过5%。如图11-8的注释所示，这是市场短期内明显疲软的表现；

其次，该股当天处于前期盘整走势中的较高位，市场抛售压力较大。在个股没有实质性利好消息的前提下，我们很难想象主力和绝大多数散户处于盈亏情况。在平仓状态下，仍有较强的做多意愿。