中信证券：期待后续增量政策落地后助力工业企业利润增速企稳回升

中信证券：期待后续增量政策落地后助力工业企业利润增速企稳回升

e 公司消息，中信证券研报认为，2024年8月，规模以上工业企业利润同比下降17.8%，增速较上年回落21.9个百分点。 8月份工业企业利润增速大幅回落的主要原因是基数较去年同期较高。据我们测算，8月份规模以上工业企业库存名义增速和实际库存增速分别比今年7月份下降-0.1和0.9个百分点。截至今年8月，实际库存增速已连续10个月上升。后续工业企业库存水平走势，需密切关注工业部门需求面景气变化。 2024年1月至8月，上中下游行业利润格局保持稳定，上中游利润比重小幅下降，下游利润比重小幅上升。从结构上看，高技术制造业对工业利润起到支撑作用，装备制造、消费品行业利润累计增速放缓。回顾过去，高频数据显示，9月份国内工业经济基本面复苏斜率有所放缓。不过，考虑到9月份政治局会议的议题表明决策层对加大宏观调控力度、加强逆周期调节的高度重视，叠加近期各地消费品以旧换新活动密集快速开展。预计后续增量政策将持续发挥作用，助力工业企业利润增速企稳回升。