【经济】试述三大货币政策工具及其特点

【经济】试述三大货币政策工具及其特点

问答题：描述三大货币政策工具及其特点

参考答案：

一般货币政策工具是指能够对经济运行产生影响的传统的、常用的工具，包括存款准备金政策、再贴现政策、公开市场政策等。

（一）存款准备金政策：是指中央银行在法律赋予的权限范围内，通过规定或调整商业银行存放在中央银行的存款准备金率来改变货币乘数，从而控制信贷创造商业银行。能够间接调控社会货币供应量的政策措施。

1）内容：①明确存款准备金率，一般根据存款种类和金额、银行规模和经营环境而有所不同。 ②明确可以作为法定存款准备金的资产种类。一般来说，用作法定存款准备金的资产只能是商业银行存放央行的存款。一些国家还规定库存现金也可以算作法定准备金。 ③规定的计提基础包括存款余额、存款基数的确定等。 ④明确存款准备金率的调整幅度等。

2）功能和特点：央行提高法定存款准备金率时，可以增加商业银行应交出的准备金，减少商业银行的超额准备金，降低商业银行放贷和创造信贷的能力。另一方面，提高法定存款准备金率可以使货币乘数变小，从而降低整个商业银行体系创造信贷、扩大信贷规模的能力。其结果是社会货币收紧，货币供应量减少，利率上升。投资和社会支出萎缩。存款准备金政策会对市场利率、货币供应量、公众预测等产生强烈影响，这是它的优势，也是它的出发点。因为小幅调整会导致货币供应量和社会需求双倍扩张或收缩，效果太剧烈，对经济冲击太大，预告效应太强，不利于货币稳定。它的功能主要是“存在”而不是“变化”。

（二）再贴现政策：中央银行通过设定或调整再贴现率，干预和影响市场利率和货币市场供求，从而调节市场货币供应量的金融政策。

1）内容：一是再贴现率调整。作为官方利率的一种，它与市场利率相对应。常用于表达央行对经济形势的看法和政策意图，具有短期性。它往往作为基准利率或最低利率，带动整体市场利率水平。二是规定什么样的票据可以向央行申请再贴现。前者影响商业银行的融资成本和市场利率，后者主要影响商业银行和全社会的资本投资方向。

2）功能及缺陷：当央行认为有必要紧缩银根时，会提高再贴现率至高于市场利率。这会增加商业银行向央行借款的成本，因此商业银行会降低向央行借款的成本。借贷，减少储备。从而减少市场上的货币供应量。缺点：①央行在使用该工具控制货币供应量时处于被动地位。是否贴息、贴息多少、何时贴息取决于商业银行自己。 ②其调节功能影响利率总体水平，但不能改变利率结构。 ③缺乏灵活性，频繁的调整会让商业银行和公众无所适从，无法形成稳定的预期。

（三）公开市场政策：是中央银行在金融市场上公开买卖各种证券，以控制货币供应量、影响市场利率水平的政策措施。与前两者相比，优点如下：

1）主动性强。中央银行的业务经营目标是调节货币供应量而不是盈利，因此无论证券交易价格如何，都可以实现其经营目的，即可以高于市场价格的价格买入并卖出以低于市场价格的价格。 ，生意总是可以做的，不像再贴现率政策比较被动。

2）灵活性高。央行可以根据金融市场的变化进行定期、连续的操作，买入和卖出的数量可大可小。

3）控制效果温和，振动小。由于该业务以交易形式出现，不具有强制性，且央行操作灵活，对经济、社会和金融机构的影响相对温和，不会像调整法定存款准备金率那样产生大的冲击。

4）影响范围广。中央银行在金融市场上买卖证券。如果交易对手是商业银行等金融机构，则可以直接改变其准备金金额。如果是公众，则直接改变公众的货币持有量，间接改变商业银行的超额准备金数额。 ，这两种情况都会引起市场货币供应量的变化。

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