深度复盘史上三轮牛市，哪些板块更易出10倍牛股？未来六大板块有望成“香饽饽”！

深度复盘史上三轮牛市，哪些板块更易出10倍牛股？未来六大板块有望成“香饽饽”！

9月24日以来，在多项重大利好政策催化下，A股市场获利回吐效应明显，资金大举入市。上证指数9月24日至9月30日上涨21.37%，其中9月30日，A股成交量达到2.6万亿元，创下历史新纪录。国庆假期，港股继续表现强劲，券商板块领涨。在海外市场，中国资产也受到追捧。这些天，新投资者纷纷踊跃开户。新一轮牛市临近，投资者将如何规划？

今天，每日经济新闻记者（以下简称每日经济新闻记者）对2000年以来的三次牛市进行了深入回顾，梳理了超级牛股来自的板块特征，并最后根据券商研报筛选出了几只个股。高潜力行业和代表性企业呈现给读者。

目前股市正在蓬勃发展。为了方便投资者及时了解市场热点，交流投资机会，探讨牛股投资方法，我们成立了掘金大赛交流群。入群方法为：点击微信首页右上角+号/添加好友/企业微信联系人/输入手机号码/添加企业微信火君。

回顾历史三大牛市，超级牛股来自这些板块

回顾A股历史，自2000年以来，经历了三次牛市，第一轮是2005年至2007年的牛市，上证指数从998点上涨至6124点，最高涨幅为513点。 %。第二轮牛市是2012年12月至2015年，上证指数从2000点左右上涨到5178点。涨幅最好的是创业板指数，从585点上涨至4037点，最高涨幅达590%。第三轮是2018年10月至2021年的牛市，创业板指数也领涨，从1184点上涨至3576点，最高涨幅达202%。这三轮牛市中，表现较好的个股来自哪些板块？如果你想挖掘超级牛股，应该从哪些角度入手？各路记者对此进行了回顾和总结。

从2005年到2007年的牛市来看，房地产是支柱产业。城镇化率持续提高，房屋销量增加，房价上涨，带动诸多行业发展。中国加入世贸组织后，制造业向我国转移，外贸出口强劲，增长不少。就业机会。在股权分置改革和经济快速增长的背景下，股票市场存在很多机会。据Wind统计，涨幅10倍的板块主要有：一是受益牛市和大量投资者开户入市的证券板块，借壳上市东北证券最高涨幅为46.93倍其中，参股广发证券的辽宁成大涨42倍，借壳上市公司国金证券涨37倍，中信证券最高涨幅为31倍。二是中国加入世贸组织后，外贸出口快速增长。船舶行业重组后，沪东重机更名为中国船舶，成为超级牛股，最高涨幅达49倍，中国船舶国防最高涨幅达44倍。三是受益美元贬值周期，国际有色金属、贵金属价格大幅上涨。相关个股云南铜业、中金黄金、山东黄金、驰宏锌锗等也是超级牛股。四是房地产业十分繁荣，带动房地产、家电、银行、挖掘机、白酒等行业。其中，涌现了泸州老窖、建发股份、格力电器、美的电器等大牛股。

从2012年12月至2015年的牛市来看，中小企业（中小板、创业板）率先发起第一波行情。 2014年下半年，在“牛市旗手”券商股和“一带一路”蓝筹、高铁板块的带动下，上证指数从2000点左右起步，升至3000点以上到2014年底，虽然在这波行情中，券商股普遍上涨1~2倍左右，但涨幅最大的并不是券商股。据Wind数据统计，10倍股主要来自这些板块：一是互联网金融，代表个人股东财富增幅最高68倍，同花顺，增幅最高45倍，金正股份，增幅最高45次。第二个是TMT行业。这些股票主要来自中小型初创企业。例如银之杰最高涨幅为80倍，网宿科技最高涨幅为17倍，启明星辰最高涨幅为18倍。三是高铁板块。南北机车车辆有限公司并入中国铁路车辆总公司后，股价一路飙升。中国铁建、中国中铁等大蓝筹股也多次暴涨。第四是生物医药板块，达安基因涨幅最高16倍。

从2019年至2021年的牛市来看，虽然上证指数涨幅不大，但创业板指数表现良好。当时，一些行业的“一流股”受到金融机构的追捧。据Wind数据统计，10倍股主要来自这些板块：一是半导体板块，卓盛微最高涨幅49倍，立昂微最高涨幅34倍，星辰半导体最高涨幅31倍倍，而北华创则暴涨数倍。二是新能源汽车板块。受益于渗透率的提升，亿纬锂能最高涨幅达20倍，天赐材料最高涨幅达16倍。代表个股包括宁德时代、赣锋锂业、华友钴业、江特电气、荣杰股份、恩杰股份等。第三是光伏板块。在内销和出口销售改善的背景下，隆基股份、通威股份、TCL中环、阳光电源、金浪科技表现强劲。第四是医药板块。受益于COVID-19疫情的影响，万泰生物、盈科医疗、康泰医疗等超级牛股纷纷涌现。此外，长春高新、智飞生物、同策医疗、CRO板块也有牛股。第五，生猪养殖业是周期性行业。受非洲猪瘟影响，猪肉价格随后暴涨，导致牧原股份、新希望等大牛股涌现。第六是酿造业。受益于房地产周期，酿酒企业多次提价，出现酒鬼酒、百润股份、山西汾酒、舍得酒业等10倍涨幅个股。第七，汽车板块的周期性公司。长城汽车、长安汽车等优质企业涨幅较大。从本次牛市来看，公募基金重仓持有的一些“一流股”自2016年以来涨幅更为可观。

从上述三轮牛市中产生10倍股票的行业板块来看，第一只来自高增长行业。这些行业当时都处于高景气周期，比如2005年、2013年的造船业、房地产、证券公司，2018年的互联网金融和高铁、新能源汽车、光伏行业，还有一些行业。医药行业高度景气的子行业也有大牛股。第二个来自波动性较大的行业。这类行业的股价波动较大，比如2018年的生猪养殖、汽车板块等周期性板块，如果底部布局，也能获得不错的回报。三是直接受益于牛市的板块。牛市将带来市场交易量和股票估值水平的大幅提升，而在此过程中，非银行金融板块将受益最大。

从上述超级牛股来看，股价暴涨的背后是业绩的快速增长。大多数股票都受到业绩的支撑。因此，研判公司的竞争优势、业绩变化趋势、业绩增长空间有多大、股票估值就显得尤为重要。钥匙。

奋战新牛市 六大板块有望受到资金追捧

目前，新牛市正处于第一波攻势，新投资者大举入市。在重大利好消息的催化下，未来可能还会有几波攻势。那么哪些行业具有良好的投资价值呢？各记者根据A股牛市的历史格局和券商研报，选取了几个主要板块和代表性公司。这些仅供参考，您入市风险自担。

首先是直接受益于牛市的板块，比如券商、保险板块。

经纪板块

在牛市中，券商板块会因股市成交量大幅增加而导致经纪业务收入大幅增加，同时其自营业务收入也会因股票估值水平的提升而猛增。牛市中证券公司的收入和利润将大幅增长。可以说，券商是牛市中受益最大的板块之一。因此，在牛市初期，最先启动的板块往往是券商板块，而回顾历史上的每一次牛市，券商板块都是不可或缺的。与券商类似的细分行业是期货行业。

回顾券商历史估值走势，当牛市预期形成时，券商指数PB估值能够快速恢复至2倍以上。参考2018年底至2021年，券商指数PB从最低1.02倍修复至最高2.25倍。 2019年至2021年，券商行业PB中心分别为1.53倍、1.78倍、1.75倍。截至2024年9月30日收盘，证券二期（申万）PB为1.43倍，2019年至2021年券商PB中心仍有空间。

以下为机构看好的代表性企业：

中信证券：证券业务综合实力排名第一。

中国银河：公司是国内证券行业领先的综合金融服务提供商，规模和实力位居行业前列。

国泰君安：公司业务体系全面均衡，主营业务稳居行业前列。

保险业

除了券商之外，保险板块也是牛市中受益最大的板块之一。保险资产端存在大量权益类资产。牛市时，保险业资产端权益类资产估值水平大幅提升，保险公司将直接受益。

回顾2014年底至2015年初的市场情况显示，市场情况始于2014年9月，叠加11月降息、沪港通等因素。与当前的市场环境有一定的相似之处。在券商股带动下，保险公司股票实现超额收益。在牛市中，谁持有的股权资产越多，公司就越受益。

东吴证券研报显示，截至2024年二季度末，上市保险公司股票余额/所有者权益比率由高到低依次为：新华保险（160%）>中国人寿（88%）>中国太平洋保险（75%）>中国平安（26%）>人保财险（13%）。

以下为机构看好的代表性企业：

新华保险：公司主要从事人寿保险业务和资产管理业务。是国内大型人寿保险公司。

中国人寿：公司是一家专注于人寿保险、意外伤害保险和健康保险的大型保险公司。

中国太平洋保险：公司拥有人寿保险、财产保险、养老保险、健康保险、农业保险、资产管理等全保险牌照。

二是波动较大的板块。波动性大的板块有一个明显的特点，那就是行情下跌时跌幅较大，行情上涨时涨幅较大。因此，当市场好转时，资金往往会选择波动性较大的板块进行攻击。计算机和造船业属于这一类。

计算机领域

计算机行业是典型的波动性行业。国盛证券研报数据显示，2018-2020年牛市阶段：计算机板块整体增速远超非银及上证指数。据Wind数据显示，2018年10月26日至2020年7月13日，S&W计算机板块指数上涨112.16%。同期，S&W非银行金融板块指数上涨49.25%，上证综合指数上涨49.25%。 32.49%。

2012-2015年牛市阶段：计算机板块整体增速也超过非银行板块。据Wind数据显示，2012年11月30日至2015年6月10日，申万电脑板块指数上涨703.94%。同期，申万电脑板块指数上涨703.94%。非银行金融板块指数上涨229.8%，上证综指上涨157.87%。

计算机板块中，金融相关计算机股受益最大。

以下为机构看好的代表性企业：

同花顺：向各类机构客户提供软件产品和系统维护服务、金融数据服务、智能推广服务，向个人投资者提供金融资讯、投资理财分析工具、金融产品投资交易等服务。

恒盛电子：公司主要从事证券、金融、交通等行业计算机软件产品及系统集成的开发、销售，以及计算机及配件的销售。

金证股份：该公司是国内最大的金融证券软件开发商和系统集成商之一，占据证券IT市场近一半份额。

造船业

周期性行业也是波动性较大的行业。但这类行业需要与行业本身的周期性相结合。如果行业本身存在上升周期，在牛市中往往会获得可观的超额收益。如2008~2009年和2014~2015年的房地产、钢铁和有色金属等行业。

结合当前经济环境，在各周期性行业中，船舶工业景气度较为明显。国泰君安证券表示，近三年航运子行业景气度持续走高，集装箱船、LNG船、滚装船、成品油轮订单依次下达。船厂订单覆盖率的提高支撑了造船业的上升趋势。新船综合价格指数2021年至2023年将持续上升，2024年将稳步上升，接近上周期高点（2008年8月）。

以下为机构看好的代表性企业：

中国船舶工业集团公司：该公司是中国船舶工业集团公司旗下的上市公司，主要从事造船业务（军用和民用）、修船业务、海洋工程和机电设备。

中国重工：公司是中国船舶工业集团公司旗下上市公司，主要从事海洋防务与海洋开发装备、海洋运输装备、深海装备及船舶修造改装、船舶配套与机电装备五大业务板块、战略性新兴产业等。

中国电力：该公司是中国船舶工业集团公司旗下的上市公司。主要从事燃气发电、蒸汽发电、柴油机发电、综合电力、化工发电、热气机发电、核电（设备）及机电配套业务等七大类电力业务。是一家集电力设备研发、制造、系统集成、销售和服务于一体的高端一站式电力需求解决方案提供商。

三是成长型科技股。半导体和机器人板块属于成长型科技股。牛市中后期，市场风险偏好水平显着上升，市场关注焦点往往从早期权重蓝筹股转向风险水平相对较高的科技股。例如，上面提到的计算机行业股票实际上是科技股的一种。

半导体板块

不同时代，技术发展的重点不同，当前的半导体和机器人无疑是当下热门的两大科技产业。

国信证券研报显示，2024年8月全球半导体销售额为531.2亿美元，同比增长20.6%，环比增长3.5%。连续10个月同比增长，创历史新高；其中中国半导体销售额为154.8亿美元。同比增长19.2%，环比增长1.7%。从发展趋势来看，美国半导体产业快速增长，而我国半导体产业保持稳定持续增长，依然是全球主要半导体市场之一。半导体行业板块经历了持续调整，种种迹象表明半导体行业正处于上升周期。

以下为机构看好的代表性企业：

中芯国际：公司是国内晶圆代工龙头企业，晶圆代工产值连续多年位居全国第一。

北方华创：公司高端电子工艺装备和精密电子元件两大主营业务板块继续保持国内领先地位。作为平台型半导体设备公司，公司持续深入挖掘客户需求，不断拓展创新边界，丰富产品矩阵，工艺覆盖率和市场占有率显着提升。

AMEC：该公司是国内半导体刻蚀设备领域的领先者。在巩固市场份额的同时，还不断拓展新的设备产品，进一步增强在高端半导体设备领域的竞争力。

机器人部分

目前，机器人的需求主要集中在运动和操作上。未来可以利用大型模型来实现与环境的交互和迁移学习，从而实现泛化。例如，他们已经可以与人类进行完整的对话。模型提供高级视觉和语言智能，神经网络提供快速、低级、智能的动作。

在机器人行业中，人形机器人是目前最热门的子行业之一。中信建投研究报告显示，人形机器人是所有机器人中最复杂的。目前，国内外已有多款仿人机器人进入工厂培训。特斯拉表示，明年将有数千台机器人在特斯拉工厂工作。人形机器人将1到N逐步逼近。

以下为机构看好的代表性企业：

绿色谐波：公司经过多年的持续研发投入，实现了精密谐波减速器的规模化生产和销售，打破了国际品牌在机器人用谐波减速器领域的垄断，并实现批量出口。

三花智控：在仿生机器人领域，公司专注于机电执行器，全力配合客户进行产品研发、试制、迭代，最终实现量产。同时，与客户量产目标同步，公司积极规划机电执行器的海外生产布局。 。

双环传动：公司主营业务为机械传动齿轮组件/机器人关节减速器的研发、设计与制造。近年来，受益于下游需求的释放和应用领域的拓展，公司旗下机器人减速机业务呈现出良好的发展态势。

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（免责声明：本文内容仅供参考，不作为投资依据，据此入市，风险自担）

每日经济新闻