A股失守“牛熊分界线”

A股失守“牛熊分界线”

周二A股市场遭受重创。在隔夜美股整体上涨、港股大幅反弹的背景下，上证指数跌破被视为“牛熊分界线”的半年线支撑，收创近年新低七个星期。最终上证指数收报3050.52点，下跌72.45点，跌幅2.32%。深成指收报12647.5点，下跌363.64点，跌幅2.79%。两市成交总额1660.02亿元，较上一交易日增长10%以上。

从昨天的市场运行情况来看，沪市全部突破了3100点、60日均线和120日均线三大支撑，表明当前市场心理极度悲观。分析师普遍认为，后市仍取决于银行、石化、地产等权重股的表现。预计短期缩量盘整仍将延续。

坠机原因

为什么要大幅降低成交量？

年初，股市上流传着一句话：信心比黄金更有价值。但当前A股市场最缺乏的可能是投资者信心。

从昨天的消息来看，管理层似乎偏空。首先，证监会主席尚福林周二在相关会议上表示，当前世界经济复苏基础并不牢固，复苏进程不会一帆风顺。有分析指出，从尚福林的讲话中可以看出，由于结构性矛盾突出，我国经济复苏的基础尚不牢固。明年，资本市场将继续加大对实体经济的服务力度，这意味着明年股指的融资需求巨大，并购动力也很大。由于对经济复苏和资金面不确定性的担忧，昨日股指再次大幅下跌。其次，中国人民银行行长周小川12月22日在2009中国金融论坛上表示，央行干预资本市场不现实。这一消息显然让市场感到失望。此外，安永昨日发布的《全球最新IPO信息》显示，深交所将成为今年全球IPO数量最多的证券交易所，上交所明年融资总额或达3800亿元。

面对这一消息，投资者应该很难对市场建立信心。

市场趋势

卖空的力量从何而来？

从昨日走势来看，各板块下行压力清晰可见。首先，对监管政策的担忧使得现有筹码仍处于震荡之中，午后地产股出现明显且持续的抛售。二是资源股。近期美元持续反弹，导致国际大宗商品价格持续调整。该板块个股成为昨日大跌的推手。三是小盘股。由于高估值压力依然存在，此类个股近期持续下跌，每一次盘中反弹都被基金持有者视为难得的减仓机会。与此同时，杉杉股份、三爱福等前期借助低碳经济概念崛起的多个品种昨日也大幅下跌，表明题材股正在被低碳经济所抛弃。主要球员。

此外，德盛基金研究中心最新监测数据显示，上周以股票为主要投资方向的各类基金平均仓位较前一周继续小幅下降。其中，股票型基金平均仓位为81.72%，较前一周下降1.77%；偏股混合型基金平均仓位为78.55%，较前一周下降0.89%；混合型基金配置率为78.55%，较上周下降0.89个百分点；基金平均仓位为67.45%，较上周下降2.29%。

有分析认为，昨日午后，上证指数跌破半年线，下跌空间再次被打开。多方无力抵抗，市场出现恐慌性抛售压力。用“一草一木都受到攻击”来形容当前的A股市场并不为过。

市场前景预测

市场会“跨年调整”吗？

就在半个月前，“多年市场形势”还是市场上各机构的判断。但现在，投资者最担心的是市场是否会“跨年下跌”。那么，股指跌破半年线后还会继续下跌吗？

联讯证券认为，市场止跌至少需要两个条件。一是银行、房地产两大板块必须止跌企稳。但从目前来看，两大板块的跌势并没有停止的迹象；第二，两市必须反弹。必然伴随着交易量的大幅增加。在上述两种情况发生明显变化之前，股指将继续维持弱势调整格局。操作上，建议继续控仓。

广发证券认为，股指连续下跌后，股指经过惯性下行测试后从超跌反弹的可能性较大。但反弹的结果可能是突破半年线后反抽的确认过程。股指中长期走势依然偏弱。在反弹力度难以把握的情况下，目前操作仍需谨慎，无需急于抄底。

摩根士丹利投资的看法相对乐观。该机构认为，本周新股发行很可能进入最后的高潮。随着密集发行进入尾声，明年1月中旬将出现发行真空期。一旦扩张步伐放缓，市场调整预计就会到位。宏观经济的改善和上市公司业绩的改善是A股上涨最根本的推动力。 2010年初充裕的流动性和信贷也支撑了市场的持续上行。从这个角度来看，3000点下方将是构建冬播仓位的好时机。值得注意的是，楼市调控将挤出部分逐利资金回归股市，为市场带来一定流动性。

博中研究建议谨慎的中长线投资者继续持有股票，短线投资者可等待反弹适当减仓。投资标的方面，仍建议投资者关注消费领域和低碳经济概念。

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