做空机构危险了？浑水创始人遭FBI搜查，曾做空瑞幸咖啡贝壳等

做空机构危险了？浑水创始人遭FBI搜查，曾做空瑞幸咖啡贝壳等

上周四（北京时间2月17日）美国股市开盘前，《华尔街日报》的一则消息震惊市场！据报道，美国司法部正在对卖空者进行广泛调查，并可能对他们发起敲诈勒索类指控。

更多报道称，美国司法部去年向包括知名做空机构、浑水等数十家公司发出传票，调查部分投资者在发布负面报告后故意操纵交易的行为。知名做空机构浑水创始人卡森·布洛克（Block）去年10月收到FBI搜查令。

其中，做空机构浑水成立于2010年，主要揭露在美上市的中国企业虚假财务报告和欺诈行为。其中还涉及一些美国公司。它做空了许多中国概念股，包括壳牌和瑞幸咖啡。

到底什么是卖空？做空机构为何受到调查？过去有哪些经典的做空案例？一篇文章就可以了解~

1. 卖空，投资领域的黑暗骑士？

卖空，即看空，是提前从市场借入股票或其他金融产品并卖出，然后等待价格下跌，然后在底部回购借入的资产，赚取差价。

例如，在经典电影《大空头》中，主人公巴里在2007年美国信贷危机前识破了泡沫幻象，通过做空次级抵押贷款CDS而大幅获利。

从卖空的实际性质来看，它只是金融市场中的一种交易系统，与卖多以获取利润是一样的。但从过往的做空案例来看，一些被机构做空的公司股价暴跌，或者已经退市。这给投资者留下了这样的印象：“卖空”这个词听起来有点吓人。

2、美国司法部为何对做空机构发起调查？

就在报道美国司法部正在调查做空机构的前一天，《华尔街日报》也报道称，SEC正在调查包括高盛在内的多家华尔街巨头。这项全面调查由华盛顿总部的一个团队领导。

据媒体报道，该团队的重点是根除市场操纵行为，同时也在调查对冲基金与专门“猎杀”上市公司的做空机构之间的关系，以及承接多项上市公司的投行是否存在违规行为。大规模的贸易业务。 。

数据显示，大额交易是投行业务的重要组成部分。 2021年，投行大额交易收入从2020年的5.08亿美元增至7.279亿美元。其中，摩根士丹利直接参与的大额交易额几乎占华尔街的四分之一，佣金收入超过300万美元。

3、经典案例回顾：做空机构“扰乱”市场，赚大钱也挨打

在美国股市，做空机构有时通过做空赚得盆满钵满，有时却被市场打败。我们来看看资本市场的经典案例：

1.：浑水公司使用10,000小时的视频录制和25,000张收据来证明欺诈行为

2020年2月，以做空概念股闻名的大做空机构“浑水研究-”发布了一份长达89页的“瑞幸咖啡”股票做空报告，指出其存在严重的财务造假问题。水派出92名全职和1400名兼职调查员，收集了25000多份收据，进行了10000小时的商店视频记录，并收集了大量内部微信聊天记录。

故事的其余部分大家一定已经知道了。当年4月2日晚，瑞幸咖啡在公告中透露，公司COO刘健及部分员工涉嫌伪造销售额22亿元。瑞幸股价立即下跌76%，350亿市值蒸发。

瑞幸咖啡曾创下成立18个月内上市的记录，也创下了上市一年零一个月后退市（转上柜）的记录。

2、瑞幸咖啡之后，浑水接力做空

2020年，继做空瑞幸之后，浑水联合做空另一只中概股——爱奇艺。当年4月，其发布针对爱奇艺的做空报告，称爱奇艺在2018年上市前存在欺诈行为，并在上市后继续存在欺诈行为。该机构在报告中指出，爱奇艺2019年的收入夸大了8-130亿元人民币，占报告收入的27%-44%，用户数量也被夸大了约42%-60%。

有趣的是，这份做空报告的标题翻译过来就是“爱奇艺，中国的？” “祝你‘好运’”，标题“luck”被写成的英文品牌名，双关语，暗示爱奇艺是像一样的骗子公司。消息发布后，爱奇艺股价盘中闪崩暴跌12%，但当年强势反弹。

3、“世纪挤空”：WSB散户击败华尔街卖空者

整个2021年，WSB散户投资者将是投资市场不可忽视的一角。去年1月，“一战成名”论坛截至1月底吸引了超过300万散户到论坛。他们大多是“千禧一代”，大多没有接受过专业的投资教育。

但正是这些人对股票的热烈讨论，导致GME股价几天之内上涨了十倍，做空者被压垮，彻底扭转了机构“收割”散户的传统。去年10月，SEC发布了一份关于散户投资者对华尔街的战争的审查报告。文件显示，股价从去年1月8日盘中低点至1月28日高点上涨约2700%。同时，截至当年1月27日，每日个人投资者账户数交易游戏站从1月初的1万个增至近90万个。其中，该实名论坛用户成为推动散户投资者对GME热情的“带头一哥”。在短短一年多的时间里，他将 GME 的 53,000 美元投资变成了 730 万美元。去年 1 月份做空 GME 的对冲基金损失了 53%。

随后在去年年中，华尔街的“挤空大战2.0”再次上演。这场战争的讨论最为激烈。去年5月24日至28日短短5个交易日，院线股价累计涨幅超过116%。截至5月28日，该股年内累计涨幅已达到惊人的1132%。去年5月27日，S3报告显示，和AMC股价飙升后，做空这两家公司股票的投资者去年累计损失超过80亿美元。

4、特斯拉股价“打压”做空者！浑水创始人曾表示，他永远不会做空特斯拉

特斯拉长期以来一直是受欢迎的卖空者。然而，去年下半年特斯拉股价的上涨，让不少做空者沮丧离场。就在去年11月，特斯拉股价盘中创下1243.49美元的历史新高。同时，月底机构数据显示，特斯拉空头头寸占公司总流通股的比例，已从2020年初的19.6%下降至3.3%。 %，同期做空特斯拉股票的数量减少了近80%。

此前坚持做空特斯拉的“大空头”伯里也在去年10月表示，将退出对特斯拉的看空立场。 “大空头”长期以来一直押注特斯拉下跌，他在一条现已删除的社交平台推文中表示，特斯拉受益于“大规模的政府和电力补贴”。浑水创始人卡森·布洛克( Block)此前并不看好特斯拉，一度认为它会破产。不过，他在去年8月致投资者的一封信中表示，他再也不会做空特斯拉或特斯拉了。马斯克走了。