浅谈“深证红利”的投资价值

浅谈“深证红利”的投资价值

今天我们就来说说“深证红利”指数，看看它的投资价值有哪些。

通常，当我们在指数中看到“股息”一词时，我们下意识地认为它是根据个股的股息比率编制的。

如果这样理解，那么“深交所红利”就是一个被误解的优质成长指数。

我们来看看“深交所红利”指数编制方案：

（以上图片信息来自“国证指数”官网）

粗略总结一下：

1、所选样本分红率位居前列，流动性良好。

2、根据分红金额进行加权排名，而不仅仅是分红率。也就是说，只要公司净利润高，即使分红率低，只要分得的钱够多，就可以排名。

3、个股权重按照自由流通市值计算。

我们来看看其重仓股前十名：

（数据来源“李行仁”）

可以看到，“五粮液”的权重达到14.44%，而股息率仅为0.7%。因此，该指数与仅根据股息收益率编制的指数有很大不同。而前十大权重股均是各自行业的龙头企业。

历史中位ROE为14.79%，属于较高水平。

ROE=净利润/净资产。它衡量公司单位资产的盈利能力。 ROE越高，公司越好。从长远来看，投资一家公司的回报与ROE相似。

近三年年化回报率为19.36%，近五年年化回报率为24.65%，建信年化回报率也达到了24%。可以看出，从长远来看，这个指数的投资回报是非常高的。

近三年，该指数跑赢沪深交易所30021%。

过去五年，该指数跑赢沪深两市30,084%。

可以得出一个粗略的结论：

从ROE、成分股和历史年化收益率来看，“深证红利”指数是优质指数。

市场基金：$Deep ()$

场外基金：$工银深股红利通()$

目前市盈率（PE）接近22，处于历史高位。

我们看一下两个周期底部区域的市盈率PE有多大。

2018年末市盈率为12.6； 2020年3月，市盈率为14.29。此后，该指数大幅上涨。

投资建议：“深证红利”是优质指数，当前市盈率PE为22，估值相对较高。只有当市盈率下降到15倍左右时，才具有较高的投资价值。就目前估值而言，风险大于回报。

PS：建议用三年以上的闲钱来投资。

以上只是我个人的反思。难免会有错误。欢迎指正。