罕见！五大基金天王亲力调研这只小盘股，什么信号？这一赛道曾出10倍大牛股

罕见！五大基金天王亲力调研这只小盘股，什么信号？这一赛道曾出10倍大牛股

一只名不见经传的小盘股，居然引起了五大基金王的集体关注。

由于5%的报价线和“双十”规定，小盘股对于管理超大规模基金的基金经理来说往往没有足够的吸引力，而基金净值倍增的效果往往只是表面现象。然而，最新披露的基金研究纪要显示，京基智慧农业这家市值仅123亿的A股公司，一日之内就吸引了五大基金王的亮相。这些基金大王管理的市值大多与京基智农极为不一致。截至去年底，京基智农尚未进入主流基金的投资视野。

业内人士强调，京基智农所在赛道曾经有过基金挖掘黑马小票的成功“历史经验”。基金持有的小票曾有过著名的“小票变大”案例，六年时间股价上涨十倍。此次涨幅使得相关小股成为影响基金净值的重点标的。

前五名基金是否对同一张小票感兴趣？

小股能拉动大资金的车吗？在基金规模不断扩大的背景下，基金管理人对其个人研究的标的以及重仓的市值都有着不成文的约定。对于市值较小的公司来说，吸引基金公司研究员参与研究本身就已经是一个步骤了。一种“成功”被聚焦，一些小盘股在吸引基金研究方面在基金规模、岗位水平等方面打破了传统印象。

A股上市公司京基智农近期披露的研究信息显示，易方达基金副总经理肖楠、鹏华基金副总经理王宗和、博时基金董事总经理郭军、总经理毛伟南方基金股权投资部经理、长城基金副总经理杨建华当天出现在该股的调研名单中。

值得注意的是，上述五人都是“投资精进、专业成才”的基金经理典型代表。这也是基金公司留住顶尖基金经理的用人策略。以肖楠为例，易方达基金去年宣布，自2021年7月24日起，易方达消费行业基金经理肖楠将担任易方达基金副总经理级高级经理。

因此，这五位顶级基金经理同时兼任高管，同一天集体现身A股公司接受调查，在相当程度上暗示了当前主流基金的最新投资偏好。作为五位基金大亨的调查对象，京基智农实际上是一只典型的小盘股。截至目前该股总市值仅为123亿左右。

“基金公司的研究通常是务实的，研究必须考虑投入产出比。因此，管理规模较大的基金的基金经理通常会研究有一定市场价值的标的。”深圳某大型基金公司人士在接受证券时报·券商中国记者专访时直言，对于确定性不足的中小个股，研究人员通常对过去的情况有足够的了解，而基金经理亲自考察的对象往往是那些买入确定性强、市值大的中大型股票。相对而言，由于股票的流动性以及基金股票池投资组合中难以配置足够数量的因素，市值较小的公司对于资金规模非常大的基金管理人来说吸引力不够。

Wind数据显示，肖楠目前管理总额近540亿元，王宗和管理超过310亿元，毛伟管理约200亿，郭俊管理约100亿，是管理资金最少的公司。入行时间最长的是杨建华，但这位老将还管理着60亿的资金。

什么情况下小票会带动大基金？

考虑到基金管理人的实际投资操作，公募基金的投资行为将受到“双十规定”和5%报价线的限制。一般情况下，基金持有的单只股票市值一般不会超过基金资产净值的10%，也不会超过上市公司股票市值的5%。

以京基智农目前市值123亿元为例，一只基金仅需投资6.15亿元即可达到该股5%报价线。显然，这是一个比较极端的情况。以上市公司基金为例，从持仓来看，较为常见的是一只基金持有相关股票的仓位往往不超过该股票总市值的3%。如果我们看仓位比例在3%以下，那么意味着一只基金的仓位金额在3亿左右。下列。

但如此小的持股量能否对肖楠、王宗和、毛伟等人产生吸引力，存在巨大疑问。毕竟，肖楠管理的资金高达540亿元，王宗和管理的资金超过300亿元。即使未来被调查的股价翻倍，对于这些管理超大规模基金的顶级基金经理来说，整体拉动基金净值的效果仍然只是表面现象。

华南某公募基金副总经理也在内部交流会上直言，对于规模较大的基金来说，一两家上市公司对投资组合收益的贡献比较小。相反，深入的行业研究和对产业链的把握可能会有所作为。为投资组合带来更多超额贡献。

因此，看来只有更加惊人的想象力，才能让单只股票对超大型资金产生拉动作用。值得一提的是，京基智农所在的赛道一直是顶级基金大亨们追逐的目标。这个赛道曾出现过“从小到大”的惊人案例，市值近3000亿。袁的基金大量投资于股票。

证券时报·券商中国记者注意到，该基金重仓持有的牧原股份2014年4月13日市值仅为79亿元，是典型的小盘黑马。当时，大型基金经理几乎不可能持有如此重仓的股票。缺乏吸引力，对基金净值的提升作用有限。即使截至2015年4月13日，该股市值也仅为170亿元左右。这意味着牧原股份2014年、2015年的市值与如今的京基智慧农业市值相当。大致是类似的。在基金介入并长期持有后，牧原股份在六年内从小盘股转型为大盘股。六年时间股价上涨了十几倍，这个过程也对股价产生了影响。管理大量资金的基金经理会带来显着的净资产提升。

“隐形价值”驱使基金王集体抢基金？

尽管还存在各种质疑，但市值仅123亿的京基智农却成功吸引了五大基金大王的亲自考察。本次基金调查的核心问题或许也能在一定程度上解释五大基金王。小公司的原因。

在基金调研问答环节，有基金经理询问京基智农为何选择楼耕模式？经济智农表示，首先，由于公司所在的南方地区没有北方那么多平坦的土地，采用楼房养殖可以实现土地集约化，在同样的土地面积上生产更多的生猪；其次，与传统模式相比，建筑养殖采用全进全出的方式，管理效率相对较高，在生物安全防控方面优势明显。此外，公司建设项目采用“6750”标准化生产线一体化养殖模式（6000头母猪、750头母猪等祖代及相应育肥），每条生产线标准配备人员约210人。与传统平蛋鸡养殖相比，人员相对集中，易于管理。公司在高州的建筑养殖项目已初步达产。一季度生产成本约为14.89元/公斤，成绩良好。基于此结果，在土地资源有限的情况下，楼房养殖模式也是较好的选择，可以通过降低运营成本、提高管理水平和人员效率等来降低综合成本。

此外，京基智农也有多元化发展的计划，这或许意味着该股在市值方面具有一定的想象空间。京基智农在基金调研时表示，公司后续业务将继续沿着公司现代农业战略方向开展。食品业务规划方面：公司以子公司为主体继续开展食品端建设。产品已进驻连锁超市、大型食品企业、新零售等渠道。随着生猪屠宰数量逐渐达到一定规模，公司将积极探索屠宰发展。商业和食品业务实现产业链延伸。

京基智农披露的年度业绩也与五大基金王的集体亮相形成巨大反差。京基智农此前发布年度业绩报告称，2021年营业收入约为32.21亿元，同比下降20.88%；归属于上市公司股东的净利润约3.89亿元，同比下降55.07%；每股基本股收入利润0.7441元，同比下降55.07%。业绩发布后，京基智慧农业股价不降反升，引得基金大佬齐聚考察，进一步凸显该股可能存在的“隐性价值”。

此外，在A股疲软的市场环境下，不少管理大额资金的基金经理更倾向于持有高分红品种。这或许也是吸引非常大资金集体考察该股的一个因素。京基智农披露的年度分配方案为每10股派发现金红利13元（含税），不送红股，也不送股。这在提问环节也引起了基金经理的关注。

根据京基智农披露的信息，截至去年底，京基智农尚未被主流基金发现，尚未进入主流基金核心股池。只有少数指数基金小仓持有该股，而此次基金老大的集体查处，意味着京基智农进入公募基金核心股池的概率大幅上升。